一周內(nèi)89只科技創(chuàng)新債券火熱發(fā)行

千億級資金“活水”涌向科技創(chuàng)新

在科技創(chuàng)新成為國家發(fā)展核心驅(qū)動力的當(dāng)下，千億級資金“活水”正涌向科創(chuàng)領(lǐng)域。近日，中國人民銀行、證監(jiān)會聯(lián)合公告，支持多類市場主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券，引導(dǎo)債券市場資金投向早期、中小科創(chuàng)企業(yè)及硬科技領(lǐng)域。對此，市場反響熱烈，科技創(chuàng)新債券火熱發(fā)行。數(shù)據(jù)顯示，自5月7日新政落地以來，已有89只科技創(chuàng)新債券啟動發(fā)行，募資總額達1885億元。

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各類市場機構(gòu)積極參與發(fā)行

昨天，國家電投、東吳證券、招商證券、華光環(huán)能發(fā)行科技創(chuàng)新債券。4家企業(yè)機構(gòu)計劃發(fā)行規(guī)模分別為18億元、12億元、20億元、2億元。

按照新政，金融機構(gòu)、科技型企業(yè)、股權(quán)投資機構(gòu)均可發(fā)行科技創(chuàng)新債券，募集資金用于支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域投融資。

從當(dāng)前結(jié)構(gòu)看，金融行業(yè)一馬當(dāng)先，頭部金融機構(gòu)紛紛入局。國家開發(fā)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、中信證券、中信建投、國泰海通等已啟動發(fā)行，金融機構(gòu)募資金額共計超1300億元。產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域重點企業(yè)如中創(chuàng)新航、TCL集團、科大訊飛、新希望、吉利控股等也已啟動發(fā)行。安徽國控集團、蘇州金合盛、蘇州元禾等股權(quán)投資機構(gòu)，也加入科技創(chuàng)新債券發(fā)行行列，多用于科技創(chuàng)新領(lǐng)域投入和置換前期投資。

科技創(chuàng)新債券是連接資本市場與科技創(chuàng)新的重要紐帶。5月7日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦發(fā)布會上表示，目前有近500家市場機構(gòu)計劃發(fā)行超過3000億元科技創(chuàng)新債券。

政策“組合拳”與市場形成共振

專業(yè)人士認為，科技創(chuàng)新債券是專項用于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的融資工具，具有精準(zhǔn)直達、期限靈活、成本可控的優(yōu)勢。

在兩部門公告之后，滬深北三大證券交易所發(fā)布《關(guān)于進一步支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券 服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的通知》，從三大方面進一步細化支持措施。中國銀行間市場交易商協(xié)會也發(fā)布《關(guān)于推出科技創(chuàng)新債券 構(gòu)建債市“科技板”的通知》，創(chuàng)新推出科技創(chuàng)新債券，圍繞4個方面激發(fā)科技創(chuàng)新動力和市場活力。

同時，全國銀行間同業(yè)拆借中心宣布，全額減免銀行間債券市場境內(nèi)成員以科技創(chuàng)新債券為標(biāo)的的現(xiàn)券買賣交易手續(xù)費，減免期為2025年至2027年。

“當(dāng)前科技創(chuàng)新債券密集發(fā)行的態(tài)勢，源于政策與市場的共振效應(yīng)。”星圖金融研究院副院長薛洪言分析，政策端降低準(zhǔn)入門檻，并實施降費讓利舉措，形成關(guān)鍵推力。其次，政策的支持強化市場對“硬科技”尤其是科技創(chuàng)新債券市場的長期信心，驅(qū)動機構(gòu)主動布局以搶占業(yè)務(wù)先機。

此外，商業(yè)銀行等市場主體通過深度參與科技創(chuàng)新債券發(fā)行、承銷和投資配置，還可以探索債、貸、股等綜合服務(wù)模式，既拓展業(yè)務(wù)空間、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，也緩解了輕資產(chǎn)科創(chuàng)企業(yè)的融資難題。

降低科創(chuàng)企業(yè)綜合融資成本

科技創(chuàng)新債券發(fā)行主體擴容，是新政的突破性亮點之一。例如，在交易所市場，滬深北交易所在繼續(xù)支持科創(chuàng)企業(yè)類、科創(chuàng)升級類、科創(chuàng)投資類和科創(chuàng)孵化類發(fā)行人的基礎(chǔ)上，可新增支持商業(yè)銀行、證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等金融機構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券。

同時，新增支持股權(quán)投資機構(gòu)募集資金用于私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、擴募等，這有助于帶動更多資金投早、投小、投長期、投硬科技。

專家認為，政策打出手續(xù)費減免、風(fēng)險共擔(dān)等一套“組合拳”，也有望從機制上顯著降低科創(chuàng)企業(yè)的綜合融資成本。銀行通過發(fā)行科技創(chuàng)新債券募集低成本資金，定向支持科技貸款投放。科技型企業(yè)尤其是中小型科創(chuàng)主體，可直接通過債券市場解決融資難題，突破傳統(tǒng)信貸限制。股權(quán)投資機構(gòu)通過發(fā)債設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，也可填補早期項目資金缺口，緩解投早、投小的資本壓力。

“三類主體互補協(xié)作，既緩解了科創(chuàng)企業(yè)融資期限錯配，又引導(dǎo)資金向硬科技領(lǐng)域聚集。”薛洪言認為，隨著更多區(qū)域性銀行加入，政策效果有望進一步惠及地方優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，形成更立體的創(chuàng)新支持網(wǎng)絡(luò)。