在今年全國(guó)兩會(huì)期間，“創(chuàng)投”是熱點(diǎn)話題之一。3月6日，十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議舉行經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)主任鄭柵潔在會(huì)上表示，近期將設(shè)立國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，目的是做優(yōu)做強(qiáng)做大創(chuàng)新型企業(yè)。該基金預(yù)計(jì)將帶動(dòng)地方資金、社會(huì)資本近1萬(wàn)億元，引起了資本市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

近年來(lái)，創(chuàng)投行業(yè)屢迎政策利好。今年的政府工作報(bào)告中也強(qiáng)調(diào)“加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、壯大耐心資本”。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)積極因素不斷匯聚，創(chuàng)投市場(chǎng)有望更加活躍，將助力更多科技企業(yè)成長(zhǎng)，為推動(dòng)我國(guó)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展貢獻(xiàn)更多創(chuàng)投力量。

“航母級(jí)”基金將入場(chǎng)

鄭柵潔在會(huì)上表示:“把培育新動(dòng)能與升級(jí)傳統(tǒng)動(dòng)能更好結(jié)合起來(lái)，加力構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。一方面，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)。近期，我們將設(shè)立國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，目的就是做優(yōu)做強(qiáng)做大創(chuàng)新型企業(yè)。另一方面，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。”

從會(huì)上透露的信息來(lái)看，國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金將帶動(dòng)地方資金、社會(huì)資本近1萬(wàn)億元，將會(huì)聚焦硬科技、堅(jiān)持長(zhǎng)周期、提高容錯(cuò)率，通過(guò)市場(chǎng)化方式投向科技型企業(yè)。

這一消息迅速引起了創(chuàng)投行業(yè)的沸騰。業(yè)內(nèi)人士紛紛認(rèn)為，這只基金的設(shè)立意義重大，將釋放出多重積極效應(yīng)。北京啟航創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司董事總經(jīng)理李偉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示:“對(duì)于我國(guó)創(chuàng)投行業(yè)而言，國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立堪稱‘里程碑’式的重大事件。一方面展現(xiàn)了國(guó)家對(duì)于支持創(chuàng)投行業(yè)持久健康發(fā)展的堅(jiān)定決心，另一方面這也將切實(shí)為創(chuàng)投行業(yè)注入大量流動(dòng)性，進(jìn)一步激發(fā)創(chuàng)投市場(chǎng)活力，開(kāi)啟我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的新篇章。”

在熙誠(chéng)致遠(yuǎn)私募基金管理有限公司總經(jīng)理、董事許峻銘看來(lái)，國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立一定程度上會(huì)給予市場(chǎng)信心，當(dāng)下創(chuàng)投基金無(wú)論是融資端還是退出端都面臨較大的壓力，“航母”的入場(chǎng)會(huì)讓“群艦”形成合力，對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展指明方向，且其期限相對(duì)較長(zhǎng)，能與財(cái)務(wù)型、短期型的市場(chǎng)化基金形成有效矩陣。

“這次推動(dòng)設(shè)立國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金是高層支持創(chuàng)投行業(yè)的一次切實(shí)落地，也是支持創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的重要抓手。如果按照母基金出資30%計(jì)算，1萬(wàn)億元規(guī)模的母基金將會(huì)帶來(lái)3萬(wàn)億元到4萬(wàn)億元的創(chuàng)業(yè)投資子基金群，其抓手作用是非常明顯的。從當(dāng)前市場(chǎng)上存量創(chuàng)投基金規(guī)模來(lái)看，這只基金將成為創(chuàng)投市場(chǎng)上的重要力量甚至是主力軍，也是支持發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要資金力量。”合肥國(guó)科新能股權(quán)投資管理合伙企業(yè)創(chuàng)始合伙人方建華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱。

創(chuàng)投行業(yè)頻迎政策春風(fēng)

近年來(lái)，創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展受到越來(lái)越多的政策支持。今年的政府工作報(bào)告再次提到“創(chuàng)業(yè)投資”，在“推進(jìn)高水平科技自立自強(qiáng)”方面，提到“健全創(chuàng)投基金差異化監(jiān)管制度，強(qiáng)化政策性金融支持，加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、壯大耐心資本”。

方建華感嘆道:“自2023年12月份以來(lái)，創(chuàng)投行業(yè)政策暖風(fēng)頻吹，同時(shí)我國(guó)也在大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，這些因素匯集在一起，創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展向好的趨勢(shì)逐漸形成，創(chuàng)投行業(yè)的春天已經(jīng)來(lái)臨。”

創(chuàng)投資本對(duì)于支持科技型企業(yè)發(fā)展具有重要意義，當(dāng)前創(chuàng)投行業(yè)在自身的發(fā)展過(guò)程中，“募投管退”各環(huán)節(jié)也發(fā)生了一些變化，隨著越來(lái)越多相關(guān)措施的落實(shí)，創(chuàng)投行業(yè)將會(huì)迎來(lái)更好發(fā)展。

全國(guó)政協(xié)委員、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原黨組書(shū)記馬建堂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者專訪時(shí)表示，創(chuàng)投資本是一種為高科技領(lǐng)域的初創(chuàng)企業(yè)和成長(zhǎng)企業(yè)提供融資的資金形態(tài)。當(dāng)前，國(guó)有控股的創(chuàng)投基金和政府投資基金已成為我國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)的主力軍，引導(dǎo)國(guó)有創(chuàng)投資本投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，就要在國(guó)有創(chuàng)投資本考核和管理機(jī)制方面有所變化，不要追求短期考核，不考核單個(gè)投資項(xiàng)目，而是要強(qiáng)化生存周期考核。同時(shí)，也要增強(qiáng)對(duì)于投資失敗項(xiàng)目的容忍度。

“通過(guò)落實(shí)相關(guān)舉措，相信我國(guó)的創(chuàng)投資本會(huì)有更好的發(fā)展，創(chuàng)投市場(chǎng)也將更加活躍，為我國(guó)中小企業(yè)、初創(chuàng)企業(yè)提供發(fā)展的資金，推動(dòng)越來(lái)越多的企業(yè)成長(zhǎng)，進(jìn)而推動(dòng)我國(guó)科技事業(yè)的進(jìn)步。”馬建堂表示。

創(chuàng)投機(jī)構(gòu)備受鼓舞

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)利好因素正在不斷匯聚，從業(yè)者也更多地感受到行業(yè)發(fā)展的暖意。

許峻銘認(rèn)為，從設(shè)立國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、支持私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券、放寬科技企業(yè)并購(gòu)貸款等政策可以看出國(guó)家“真金白銀”支持科創(chuàng)市場(chǎng)和科技企業(yè)的發(fā)展。

“從行業(yè)自身發(fā)展來(lái)看，任何一個(gè)行業(yè)的發(fā)展都有周期性，在經(jīng)歷此前的發(fā)展低谷期之后，創(chuàng)投行業(yè)或已進(jìn)入反轉(zhuǎn)時(shí)代。同時(shí)，近期人工智能發(fā)展帶動(dòng)相關(guān)科技企業(yè)得到了中國(guó)以及全球資本的認(rèn)可，這對(duì)于投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技生態(tài)的形成有重要支撐作用，相信未來(lái)的二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于科技股會(huì)給予更多認(rèn)可和支持。”方建華表示。

多位從業(yè)者表示，將積極轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，提升自身能力，為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力貢獻(xiàn)更多創(chuàng)投力量。

李偉表示:“近段時(shí)間，行業(yè)屢迎政策利好，可謂力度空前、前所未有，作為一名創(chuàng)投從業(yè)者深感振奮與責(zé)任重大，更加堅(jiān)定了我們投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技的信心，努力推動(dòng)重大科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，為培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力貢獻(xiàn)更多力量。”

“隨著行業(yè)投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技之風(fēng)漸起，我們機(jī)構(gòu)也要積極變革，適應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。要從產(chǎn)業(yè)的角度、未來(lái)的角度來(lái)投資當(dāng)下，有識(shí)別企業(yè)的‘慧眼’，同時(shí)對(duì)科技型企業(yè)的發(fā)展也要有更多包容性，陪伴企業(yè)、賦能企業(yè)，做耐心資本。”方建華如是稱。