時間：2024-03-28 12:59 來源：千龍網 閱讀量：12768
3月28日，中金公司發布公司研報，上調融創服務2024年盈利預測9.9%至7.93億元，2025年預測至8.32億元，評級由中性上調至跑贏行業，目標價上調30.5%至2.48港元。
研報上調評級基于三大原因:
首先，關聯開發商風險因素逐步出清。2023年末公司未提減值部分6.4億元有抵押物覆蓋，進一步減值總敞口相對可控；2023年來自關聯方收入同比下降56%至5.70億元，占收入比重同比下行至8.1%，公司或已基本清除過往較重地產關聯業務包袱。
其次，核心業務經營表現逐步回歸正軌。2023年公司除關聯方外的收入同比增長10%，年內公司聚焦經營質量進行系列管理動作，如部分物管合約撤場、增值服務產品線梳理、業務聚焦核心城市等，為后續經營重回正軌打下基礎，預計公司物管業務與社區增值服務收入有望繼續雙位數增長。
再者，經營性現金流穩健，在手現金充裕，有望持續回饋股東。2023年，公司經營性現金凈流入8.62億元、1.1倍覆蓋核心凈利潤，相比2022年同期流出3.95億元顯著改善。考慮到公司核心業務經營逐步企穩，公司業績會上指出將現金回款管理作為重點考核指標，疊加其在手現金充裕，公司當前股價及派息比率隱含投資回報具備一定基礎。
3月28日，中金公司發布公司研報，上調融創服務2024年盈利預測9.9%至7.93億元，2025年預測至8.32億元，評級由中性上調至跑贏行業，目標價上調30.5%至2.48港元。
研報上調評級基于三大原因:
首先，關聯開發商風險因素逐步出清。2023年末公司未提減值部分6.4億元有抵押物覆蓋，進一步減值總敞口相對可控；2023年來自關聯方收入同比下降56%至5.70億元，占收入比重同比下行至8.1%，公司或已基本清除過往較重地產關聯業務包袱。
其次，核心業務經營表現逐步回歸正軌。2023年公司除關聯方外的收入同比增長10%，年內公司聚焦經營質量進行系列管理動作，如部分物管合約撤場、增值服務產品線梳理、業務聚焦核心城市等，為后續經營重回正軌打下基礎，預計公司物管業務與社區增值服務收入有望繼續雙位數增長。
再者，經營性現金流穩健，在手現金充裕，有望持續回饋股東。2023年，公司經營性現金凈流入8.62億元、1.1倍覆蓋核心凈利潤，相比2022年同期流出3.95億元顯著改善。考慮到公司核心業務經營逐步企穩，公司業績會上指出將現金回款管理作為重點考核指標，疊加其在手現金充裕，公司當前股價及派息比率隱含投資回報具備一定基礎。
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